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不上市的华为没有期权陷阱

作者:黄大仙救世报网站
发布时间:2019-01-15 15:06
    不上市的华为没有期权陷阱

  关键词:股权激励

  真相:虚股和工会是华为股权激励良性运转的核心,而工会制度的设置则是重中之重。

  ■文/本刊记者 苏冶

  面向员工,华为推出“全员持股”计划。在近30年的发展历程中,通过分红形式,华为让18万员工中近半数人持有总计98.61亿股的虚拟股。华为员工在与企业共成长的道路上,不仅能为员工造富,又能让员工不失奋斗心,保障企业良性运转。它究竟是如何做的?

    股权激励≠双刃剑

  中国互联网企业的蓬勃发展,得益于无数跟随者希望通过创业和期权,实现财务自由。

  对于创企来说,股权激励是一把让创始人又爱又恨的“双刃剑”:其可以赋予员工与企业共同成长,收获奋斗成果的权利,但不恰当的激励机制又容易给企业落得个“画大饼”“没良心”的标签。2018年12月,历经8年创业长跑终上市的蘑菇街便是如此,员工期权以25:1的比例合成1股股票,舆论顿时一片哗然。

  期权的本质,是企业对奋斗者的激励手段。企业员工若想行权,前提是企业必须上市。但矛盾点在于企业一旦上市,兑换期权造就众多财富自由者后,有多少人愿意伴随企业继续奋斗?

  企业不上市,员工看不到未来,期权无法形成正向激励;企业若上市,员工财富自由后丧失奋斗动力,期权也无法形成正向激励。难道期权问题对于企业真的如此痛苦吗?在国内企业样本中,华为的股权激励模式可为我们提供另一种思考方向。

  华为的股权模式历经过多次变革,本质与期权类似。但核心之处在于,华为在不上市的前提下,通过内部融资形式,完成了近30年的员工股权激励。

  创业之初,任正非首先通过内部发行实体股,完成企业资本原始积累。当任正非意识到,华为持续发行实股,将分散管理层话语权时,一方面简化公司股东结构,突出任正非与华为并行的股东地位;另一方面,设置工会持股制度,将员工实股逐步转化为仅有分红权,无决策权的虚拟股。

  代持股工会的设立是华为股权激励的核心环节。在激励方面有三大益处:

  第一,工会能将老员工手中的实股回购为虚股,保障管理层话语权。

  第二,工会每年会根据企业收益增发新的虚股,将股本与企业资本同步,与员工共享奋斗成果完成激励任务。

  第三,工会还会回购离职员工的期权,即便不上市,也能为员工退出兜底,减少企业因“期权陷阱”与员工产生纠纷。

  在最高人民法院官网中,统计了近1 400个“期权纠纷”相关的案例,仅2017年就有659例。凭借华为代持股工会的第三点优势能极大地减少相关的纠纷。

  以上是工会对华为“股权激励”的助益,但华为工会的存在意义除了激励,还有管理。

    工会+虚股,股权激励双核心

  国内公司法规定,拥有1%股份的股东可以行使代为诉讼权,仅有34%股份以上的股东才能拥有一票否决权。但纵观华为发展历程,我们可以发现一大特点,在任正非“集权”式的管理下,任正非仅占1.01%的股份,却始终掌控着华为的控制权,造就如此奇特的现象也和华为工会的设立紧密相关。

  《中华人民共和国公司法》第四十二条:“股东会会议由股东按照出资比例行使表决权;但是,公司章程另有规定的除外。”

  我们无法得知华为章程的具体条款,但大致流程可推断为:华为由原持股员工票选股东代表,再由股东代表对董事会候选人进行表决,选取董事会成员。至于董事会候选人究竟是哪些人,可通过工会章程设定由上一届董事会提名,员工无提名权。由此,工会将持股员工的表决权进行割离,将公司的掌控权重归核心管理层,或工会直接通过委托协议形式,委托任正非代行工会在华为控股的股东权利。

  查阅资料可知,华为投资控股有限公司的股东为:任正非和华为控股工会委员会,股东会由任正非和工会代表组成。华为控股多次重要股东会会议只有任正非和孙亚芳2人,他们2人代表股东决定华为控股的重大事项。

  总体来看,华为股权激励得以成功实施至今,一方面是政策及环境共同造就的结果,另一方面则是管理层股权博弈中的智慧成果。

  而在华为,任正非以1%的股份却始终占据公司掌控权,关键在于工会及虚拟股的设立。虚拟股将员工持股转为工会持有,工会设定章程保障任正非的一票否决权。

  如此设置,最考验的是领导者的谋略与远见。就结果而论,华为历年增长的营收与世界500强企业中的排名次序,成为其有力佐证。

  究其根本,华为股权激励关键在于企业“奋斗者”文化的贯彻,将股东与员工利益相互捆绑。

  以华为2017年年终预计分红方案看,华为虚拟股预测收益约为2.83元/股,现金分红1.02元/股。应届毕业生入职华为定级一般为13级,工作满1-3年后,符合业绩指标即可配股,通常在5万至10万股左右。以预计分红收益计算,仅税后分红就能拿到14~28万元。

  激励模式设计的最终目的并非集权,而是奋斗和分红。华为用实际行动,真正做到了无愧国家,无愧奋斗者。

  
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